LGS Group Inc. - MRRS Decision

MRRS Decision

Headnote

Mutual Reliance Review System for Exemptive Relief Applications - Decision declaring corporation to be no longer areporting issuer following the acquisition of all of its outstanding securities by another issuer.

Applicable Ontario Statutory Provisions

Securities Act, R.S.O. 1990, c.S.5, as am., s.83.

IN THE MATTER OF THE SECURITIES LEGISLATION OF

BRITISH COLUMBIA, ALBERTA, SASKATCHEWAN,

ONTARIO, QUÉBEC, NOVA SCOTIA,

AND NEWFOUNDLAND

AND

IN THE MATTER OF

THE MUTUAL RELIANCE REVIEW SYSTEM FOR

EXEMPTIVE RELIEF APPLICATIONS

AND

IN THE MATTER OF

LGS GROUP INC.

MRRS DECISION DOCUMENT

WHEREAS the local securities regulatory authority or regulator (the "Decision Maker") in each of BritishColumbia, Alberta, Saskatchewan, Ontario, Québec, Nova Scotia, and Newfoundland (collectively, the "Jurisdictions")has received an application from LGS Group Inc. ("LGS") for a decision pursuant to the securities legislation of theJurisdictions (the "Legislation"), in connection with the offers by IBM Acquisition Inc. (the "Canadian Offeror") and IBMAcquisition II L.L.C. (collectively, the "Offeror") to purchase all of the issued and outstanding class A Subordinate VotingShares (the "Class A Shares") and Class B Multiple Voting Shares (the "Class B Shares" and, collectively with the ClassA Shares, the "Shares") of LGS in exchange for consideration of $19.00 per Share or exchangeable shares of theCanadian Offeror, that LGS be deemed to have ceased to be a reporting issuer under the Legislation;

AND WHEREAS pursuant to the Mutual Reliance Review System for Exemptive Relief Applications (the"System"), the Commission des valeurs mobilières du Québec is the principal regulator for this application;

AND WHEREAS LGS has represented to the Decision Makers that:

1. The Canadian Offeror is a corporation incorporated under the laws of Canada and is an indirect wholly-ownedsubsidiary of International Business Machines Corporation, a corporation incorporated under the laws of theState of New York. The Canadian Offeror was incorporated on March 10, 2000 for the purpose of making theOffers (as defined below). The Canadian Offeror has no material assets or liabilities and no operating history.

 

2. LGS is a corporation incorporated under the laws of Canada.

3. LGS is a reporting issuer in all Provinces of Canada, other than New Brunswick and Prince Edward Islandwhich provinces do not have reporting issuer provisions in their securities legislation.

4. LGS's authorized share capital consists of an unlimited number of first preferred shares, issuable in series("First Preferred Shares"), an unlimited number of second preferred shares, issuable in series ("SecondPreferred Shares"), an unlimited number Class A Shares, an unlimited number of Class B Shares, and anunlimited number of Class C Multiple Voting Shares ("Class C Shares"). As of September 25, 2000 there wereoutstanding 11,853,002 Class A Shares, 2,852,000 Class B Shares, and no First Preferred Shares, SecondPreferred Shares or Class C Shares.

5. The Offeror by Offers to Purchase dated March 15, 2000 offered to purchase (i) all of the issued andoutstanding Class A Shares (the "Class A Offer") and (ii) all of the issued and outstanding Class B Shares (the"Class B Offer" and together with the Class A Offer, the "Offers"), including, in the case of the Class A Offer,Class A Shares issuable upon the exercise of existing options, warrants, rights, or other entitlements(collectively, "Rights") to acquire Class A Shares and in the case of the Class B Offer, Class B Shares issuableupon the exercise of existing Rights, for consideration per Share consisting of C$19.00.

6. The Offers expired on April 5, 2000. At the expiry time the Offers had been accepted by the holders of not lessthan 90% of the issued and outstanding Class A Shares and by 100% of the holders of the issued andoutstanding Class B Shares, other than the Shares held on the date of the Offers by or on behalf of the Offerorand its affiliates and associates (as such terms are defined in the Canada Business Corporations Act("CBCA")), and such Shares have been taken up and paid for by the Offeror.

7. On April 20, 2000, the Offeror mailed a compulsory acquisition notice to the persons who had not accepted theOffers (the "Dissenting Offerees") pursuant to the provisions of the CBCA to acquire any Class A Shares heldby the Dissenting Offerees on the same terms as those on which the Offeror acquired the Class A Shares ofthe shareholders of LGS who had accepted the Offers.

8. The Offeror is the beneficial holder of all Class A Shares and Class B Shares issued and outstanding as ofSeptember 25, 2000. Other than the Class A Shares and the Class B Shares, LGS has no other outstandingsecurities.

9. The Class A Shares were de-listed from the Toronto Stock Exchange at the close of business on May 4, 2000and were de-listed from the The Nasdaq Stock Market, Inc. on April 11, 2000. As a result of such de-listings,no securities of LGS are listed or posted for trading on any stock exchange.

10. LGS has no intention of seeking public financing by way of an offering of securities.

11. The head office of LGS is currently located in Montreal, Quebec and the Offeror has no plans to effect anyrelocation of such head office in the immediate future. However, from a functional and operational perspective,the affairs of LGS are now effectively being directed and managed by IBM Canada Inc., through its head officelocated in Markham, Ontario.

AND WHEREAS pursuant to the System, this Decision Document evidences the decision of each DecisionMaker (collectively, the "Decision");

AND WHEREAS each of the Decision Makers is satisfied that the test contained in the Legislation that providesthe Decision Maker with the jurisdiction to make the decision has been met;

THE DECISION of the Decision Makers pursuant to the Legislation is that LGS is deemed to have ceased tobe a reporting issuer under the Legislation.

DATED at Montréal, Québec this October 19th, 2000.

Michel Vadnais

Le chef du service de l'information financière,

AFFAIRE INTÉRESSANT LA LÉGISLATION EN VALEURS

MOBILIÈRES DE LA COLOMBIE-BRITANNIQUE, DE L'ALBERTA, DE LA SASKATCHEWAN,

DE L'ONTARIO, DU QUÉBEC, DE LA NOUVELLE-ÉCOSSE ET DE TERRE-NEUVE

ET

LE RÉGIME D'EXAMEN CONCERTÉ DES

DEMANDES DE DISPENSE

ET

GROUPE LGS INC.

DOCUMENT DE DÉCISION DU REC

CONSIDÉRANT QUE l'autorité locale en valeurs mobilières ou l'agent responsable (le «décideur») respectifde la Colombie-Britannique, de l'Alberta, de la Saskatchewan, de l'Ontario, du Québec, de la Nouvelle-Écosse et deTerre-Neuve (les « territoires ») a reçu de Groupe LGS Inc. (« LGS ») une demande de décision en vertu de la législationen valeurs mobilières des territoires (la « législation »), relativement aux offres d'IBM Acquisition Inc. (l'« initiateurcanadien ») et d'IBM Acquisition II L.L.C. (collectivement, l'« initiateur ») visant l'achat de la totalité des actionssubalternes de catégorie A à droit de vote émises et en circulation (les « actions de catégorie A ») et des actions decatégorie B à droit de vote multiple (les « actions de catégorie B » et, collectivement, avec les actions de catégorie A,les « actions ») de LGS en contrepartie de 19,00 $ par action ou en contrepartie d'actions échangeables de l'initiateurcanadien, selon laquelle LGS soit réputée avoir cessé d'être un émetteur assujetti en vertu de la législation;

CONSIDÉRANT QUE, selon le régime d'examen concerté des demandes de dispense (le «régime »), laCommission des valeurs mobilières du Québec est l'autorité principale pour la présente demande;

CONSIDÉRANT QUE LGS a déclaré aux décideurs ce qui suit:

1. L'initiateur canadien est une société par actions constituée en vertu des lois du Canada et est une filiale enpropriété exclusive indirecte de International Business Machines Corporation, société par actions constituéeen vertu des lois de l'État de New York. L'initiateur canadien a été constitué le 10 mars 2000 aux fins de laprésentation des Offres (au sens attribué à ce terme ci-après). L'initiateur canadien n'a aucun actif ni aucunpassif important et aucun historique d'exploitation.

2. LGS est une société par actions constituée en vertu des lois du Canada.

3. LGS est un émetteur assujetti dans chacune des provinces canadiennes, sauf au Nouveau-Brunswick et à l'Île-du-Prince-Édouard où la législation en valeurs mobilières ne prévoit aucune disposition visant les émetteursassujettis.

4. Le capital-actions autorisé de LGS se compose d'un nombre illimité d'actions privilégiées de premier rangpouvant être émises en série (les « actions privilégiées de premier rang »), d'un nombre illimité d'actionsprivilégiées de deuxième rang pouvant être émises en série (les « actions privilégiées de deuxième rang »), d'unnombre illimité d'actions de catégorie A, d'un nombre illimité d'actions de catégorie B et d'un nombre illimitéd'actions de catégorie C à droit de vote multiple (les « actions de catégorie C »). En date du 25 septembre2000, 11 853 002 actions de catégorie A et 2 852 000 actions de catégorie B étaient en circulation et aucuneaction privilégiée de premier rang, aucune action privilégiée de deuxième rang ni aucune action de catégorie Cn'était en circulation.

5. L'initiateur a offert d'acheter, aux termes des offres d'achat datées du 15 mars 2000, (i) la totalité des actionsde catégorie A émises et en circulation (l'« offre visant la catégorie A ») et (ii) la totalité des actions decatégorie B émises et en circulation (l'« offre visant la catégorie B » et, avec l'offre visant la catégorie A, les« Offres »), y compris, dans le cas de l'offre visant la catégorie A, les actions de catégorie A pouvant êtreémises à la levée des options et des bons de souscription ou à l'exercice de tous les autres droits en circulation(collectivement, les « droits d'acquisition ») visant l'acquisition d'actions de catégorie A et, dans le cas de l'offrevisant la catégorie B, les actions de catégorie B pouvant être émises au moment de l'exercice des droitsd'acquisition existants, en contrepartie de 19,00 $ CA par action.

6. Les Offres ont expiré le 5 avril 2000. Au moment de l'expiration, les Offres avaient été acceptées par lesporteurs d'au moins 90 % des actions de catégorie A émises et en circulation et par les porteurs de la totalitédes actions de catégorie B émises et en circulation, à l'exclusion des actions détenues à la date des Offres parl'initiateur, les membres de son groupe et les personnes avec lesquelles il a des liens ou pour le compte deces derniers (au sens attribué à ces termes dans la Loi canadienne sur les sociétés par actions (la « LCSA »)),et ces actions ont été prises en livraison et payées par l'initiateur.

7. Le 20 avril 2000, l'initiateur a posté un avis d'acquisition forcée aux personnes n'ayant pas accepté les offres(les « pollicités dissidents ») conformément aux dispositions de la LCSA en vue d'acquérir les actions decatégorie A détenues par les pollicités dissidents, selon les modalités suivant lesquelles l'initiateur avait acquisles actions de catégorie A des actionnaires de LGS qui avaient accepté les Offres.

8. L'initiateur est le porteur véritable de la totalité des actions de catégorie A et des actions de catégorie B émiseset en circulation en date du 25 septembre 2000. À l'exception des actions de catégorie A et des actions decatégorie B, LGS n'a aucun autre titre en circulation.

9. Les actions de catégorie A ont été retirées de la cote de la Bourse de Toronto à la fermeture des bureaux le4 mai 2000 et de la cote de The Nasdaq Stock Market, Inc. le 11 avril 2000. Par suite de ces radiations de lacote, aucun titre de LGS n'est inscrit ou affiché à des fins de négociation à quelque bourse que ce soit.

10. LGS n'a pas l'intention d'émettre d'autres titres dans le public.

11. Le siège social de LGS se situe actuellement à Montréal, au Québec, et l'initiateur ne prévoit pas le déménagerdans un proche avenir. Toutefois, sur le plan du fonctionnement et de l'exploitation, les affaires de LGS sontdésormais effectivement dirigées et gérées par IBM Canada Inc., par l'entremise de son siège social situé àMarkham, en Ontario.

CONSIDÉRANT QUE, selon le régime, le présent document de décision confirme la décision de chaquedécideur (collectivement, la « décision »);

ET CONSIDÉRANT QUE chacun des décideurs est d'avis que les critères prévus dans la législation qui luiaccordent le pouvoir discrétionnaire ont été respectés;

LA DÉCISION des décideurs en vertu de la législation est que LGS soit réputée avoir cessé d'être un émetteurassujetti en vertu de la législation.

Fait à Montréal (Québec) le19th octobre 2000.

Michel Vadnais

Le chef du service de l'information financière